凯利公式是1956年发明的数学模子，中枢不是让你“赌一把”，而是帮你算明晰：每次该投几许钱，既能吃到收益，又不会因一次大跌栽跟头。
中枢公式就一个：
仓位比例f = (胜率×赔率 - 败率) ÷ 赔率
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这里的“胜率”“赔率”不是瞎猜的，得靠真正数据算——比如某钞票往日涨的概率、涨跌幅几许，用历史法例推导，不是拍脑袋说“会涨60%”。
二、实战159915：用历史数据算“靠谱参数”我们拿创业板ETF（159915）例如，不主不雅臆断涨跌，径直查它较近5年（2019-2023）的年度数据（可在行情软件查），算两个要道数：
1. 胜率：往日5年里，159915有3年高潮、2年着落 → 胜率=3/5=60%，败率=40%2. 赔率：往日高潮年份的平均涨幅≈25%，着落年份的平均跌幅≈15% → 赔率=涨幅度÷跌幅度=25%÷15%≈1.67把这两个“实打数据”代入公式：
f = (60%×1.67 - 40%) ÷ 1.67 ≈ (1.002 - 0.4) ÷ 1.67 ≈ 36%
酷好是：要是投159915，拿总资金的36%去买就好，剩下64%留现款（无收益，纯备用）。
三、收益对比：36%仓位比满仓“稳在哪”？假定你有10万，不搞复杂操作，就比“满仓159915”和“36%凯利仓位”：
1. 满仓操作（10万全买）
际遇高潮年（概率60%）：赚10万×25%=2.5万 → 总钞票12.5万际遇着落年（概率40%）：亏10万×15%=1.5万 → 总钞票8.5万历久平均收益：60%×25% + 40%×(-15%) = 9%
但问题是：跌的时分径直亏1.5万，心态容易崩，可能割在低点。
2. 36%凯利仓位（3.6万买ETF，6.4万现款）
高潮年：3.6万×25%=9000元 → 总钞票10.9万着落年：3.6万×(-15%)=-5400元 → 总钞票9.46万历久平均收益：60%×9% + 40%×(-5.4%) = 3.24%
看起来平均收益比满仓低，但胜在“波动小”：满仓跌15%，凯利仓位只跌5.4%，就算通达跌两年，也不会亏到伤本金，后续还有翻身空间。
四、郑重优化：就作念两件事，把风险再降点无用加其他策略，就围绕凯利公式本人优化，更安妥野蛮东谈主：
1. 用半凯利仓位：刚才算的36%是“表面最优仓”，野蛮东谈主扛不住波动，就把仓位砍半 → 骨子只投18%（10万投1.8万买159915）。这么着落时辛亏更少，心态更稳，历久也能吃到大部分收益。2. 动态更参数：每岁首更新一次159915的“胜率”和“赔率”——比如某一年跌得多，胜率降到55%，就随着调仓位（重新算f值），别抱着老数据用到底。3.仓位均衡：股价有大幅波动导致仓位大幅偏离基础仓位进行反向转机（如基准仓位36%变化1%，2%，3%，4%对应股价变化次序为2.8%，5.6%，8.3%，11.1%)。五、3个必避的坑：比跌更可怕的是“用错公式”1. 别乱改历史数据：比如明明近5年胜率60%，你以为“本年敬佩涨”，硬把胜率改成80%，算出来的仓位会偏高，跌的时分辛亏更惨。2. 别忽略手续费：159915商业有手续费（一般0.1%独揽），要是每每调仓（比如每月动一次），一年手续费能吃掉1%-2%收益，冷漠凭据较大波动幅度（如5%以上)延续再均衡。3. 别信“历史=改日”：凯利公式靠历史数据算，但商场会变（比如霎时出计谋影响创业板），要是某一年跌幅远超历史平均（比如跌30%），公式也会有偏离，在出现大的总波动下相宜异常转机仓位，如涨50%，100%，基准仓位减半，跌30%，跌50%基准仓位加仓备用金。一般情况下看护固定仓位的再均衡，历久有筹码有现款，不空仓不悦仓。六、归来：买159915，用凯利公式“不赌”才稳凯利公式不是“炒股神器”，但能帮你澌灭“满仓赌涨跌”的坑：
1. 先查159915的历史数据，算胜率、赔率；
2. 代入公式算仓位；
3. 凭据基准仓位偏离阈值，如36±4%看护仓位在32-40%间，动态均衡，进退有度，不贪满仓收益。
记取：投ETF要的是历久稳赚体育游戏app平台，不是一把赚快钱。用数据算仓位，比“听音尘满仓”靠谱多了。
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