2026年1月28日，闲隙食物饮料连锁零卖商——鸣鸣很忙（01768.HK）负责在港交所主板挂牌上市。把柄《中国蓄意报》记者不都备统计，2026年开年，不到一个月的时候开云体育，内地就有20余家食物饮料联系企业在列队赴港上市：君乐宝、金星啤酒、牧原股份……
与此同期，多家也曾在港上市的内地食物饮料企业，濒临着不同的考察，如安井食物、海天味业、碰见小面等均出现当日破发的问题。此外，限度1月23日收盘，杜甫酒业（00986.HK）的股价只好0.08港元/股，总市值1.04亿港元。
闻明计谋定位内行、福建华策品牌定位商酌首创东说念主詹军豪在接收《中国蓄意报》记者采访时暗意，港股上市的品牌背书，能匡助内地企业在东南亚之类的左近阛阓快速树立渠说念信任，国际成本的引入也能为土产货化供应链搭建、团队组建提供复旧。“但适配港股估值逻辑，品牌需夯实原土盈利深切性，同期将传统特质更正为‘健康化’‘数字化’等国际通用说话，按ESG循序泄漏信息，强化人人化增长后劲的劝服力。”
快消企业扎堆上市
这次鸣鸣很忙的IPO激发了成本阛阓的粗野关注，其基石投资者声威号称豪华。招股文献夸耀，这次刊行共招引8家基石投资者，认购总和约1.95亿好意思元（约15.20亿港元）。
这么的声威，大要是诸多赴港上市企业的共同愿望。记者督察到，2026年以来，包括乳业企业君乐宝、录取快餐袁记食物、钱大妈、老乡鸡、比格比萨、啤酒企业金星啤酒、酒水通顺企业百川名品等快消领域的多个细分行业企业，都在寻求赴港上市的契机。
内地大型企业赴港上市是香港阛阓追念到人人IPO舞台中心的伏击推手。限度2025年12月，共有111家内地企业得胜登陆港股，所有这个词募资2286亿港元。
这么的柔顺，离不开政策红利的连接开释。2024年4月，中国证监会发布5项成本阛阓对港联接措施，其中明确建议“复旧内地行业龙头企业赴香港上市”，为A股公司讹诈两个阛阓、两种资源标准发展提供了有劲复旧和招引。2024年10月，香港证监会和香港联交所发布谐和声明，晓示优化新上市肯求审批历程时候表。2025年11月，财政部、证监会谐和印发见告，明确在现存10家司帐师事务所基础上，择优增补2家司帐师事务所过问H股审计业务名单，为内地企业赴港上市提供更多优质审计选拔。
过问2026年，赴港上市的企业以大快消领域为主，其中，不乏鸣鸣很忙这个中国最大的闲隙食物饮料连锁零卖商，也有第三次冲击IPO的金星啤酒。
詹军豪暗意，这股食物饮料企业赴港上市潮，实质是成本诉求、阛阓环境与政策窗口共振的终结。A股抵浪掷连锁业态审核趋严、列队周期长，而港股阛阓化审核机制更机动，交流港交所优化上市规定，为企业快速翻开融资通说念；同期早期投资基金过问退出期，港股成为实现成本退出的伏击出口，也为企业宇宙化推广、国际布局储备资金。
此外，有量度机构分析师告诉记者，一是港交所连年来连接优化上市规定，比如放宽“A+H股”门槛、耕作审核恶果，为浪掷类企业翻开了更友好的融资窗口；二是港股对连锁餐饮、新茶饮等赛说念的估值体系熟练，机构投资者结构多元，更相宜需要国际成本、寻求品牌国际化的企业；三是国内促浪掷政策连接发力，在浪掷阛阓回暖技能，交流餐饮、茶饮等企业连锁化与连合度不停耕作等成分，头部企业更倾向于借助港股的平台，以耕作品牌国际影响力，为下一阶段的边界化竞争作念好准备。
连锁化推能源
鸣鸣很忙旗下现存“零食很忙”“赵一鸣零食”两大品牌。限度2025年11月30日，鸣鸣很忙宇宙在营门店数达21041家。财务推崇上，2025年前9个月，公司实现收入463.71亿元，同比增长75.2%；经调养净利润18.10亿元，同比大幅增长240.8%。
显著，这么的数据成为成本阛阓看好的中枢。记者督察到，在食物饮料领域，赴港上市的企业，都所以连锁化、宇宙化的样貌阐扬我方的发展故事。
成立于2012年的袁记食物，也曾领有4266家门店（限度2025年9月30日）。其中，有4247家为加盟店。2023年、2024年以及2025年前9个月，该公司区分实现营收20.26亿元、25.61亿元和19.82亿元。
第三次向港交所主板递交上市肯求的老乡鸡，限度2025年8月31日，餐厅数目为1658家，包括925家直营店和733家加盟店。2024年，老乡鸡的单店日均销售额为1.51万元，同庚平均翻座率为4.4，均高于五大录取快餐公司的平均水平。
当作国内酒水通顺领域的标杆企业，百川名品业务幅员笼罩渠说念运营、品牌运营、连锁蓄意与即时零卖三大中枢板块，事迹网罗发射宇宙20多个省、市、自治区。在渠说念布局上，手执20余家渠说念运营公司，平直事迹5000多家市县级分销商，掌控终局网点超30万个；连锁零卖端，公司领有直营及加盟连锁门店600余家，累计会员数目冲破百万。
詹军豪建议，区域品牌冲刺宇宙化、连锁化，重要要守住相反化定位，不成为推广稀释中枢价值，需通过分层渠说念布局、相反化产物，结合数字化运营精确触达中枢客群，幸免堕入“宇宙化即同质化”的罗网。
即使如斯，2025年12月5日，被誉为“录取面馆第一股”的碰见小面（02408.HK）刊行价为7.04港元/股，但上市首日破发28.98%，收盘跌幅27.84%。限度2026年1月23日收盘，公司股价为4.94港元/股，市值为35.11亿港元。
“碰见小面连年来比拟依赖门店数目的增长，然而单店盈利野心却连接下滑，”有行业东说念主士暗意：“边界和营收的数据不错通过快速开店赢得，至于运营上是否健康，这是两个基本面。”
港股“严选”风险
2025年5月，杜甫酒业借壳中国环保能源实现港股上市，股价最高不外0.168港元/股，如今股价仅为0.08港元/股。珍酒李渡（06979.HK）在2026年1月23日收盘时，股价为8.47港元/股。
就此，白酒行业内行肖竹青以为，珍酒李渡在2023年登陆港股，募资约55亿港元，成为7年首家白酒IPO，其“非遗+高端酱酒”故事具备不可复制的文化稀缺性，港股给以估值溢价更多是对“品类唯独性”的短期订价，而非对白酒板块的系统性重估。反不雅杜甫酒业，成为“壳价”标杆，暴泄露港股对缺少品牌厚度、连接盈利智力的中小酒企平直给以“流动性折价”甚而“退市边际化”的狂暴筛选逻辑。
就此，肖竹青以为，行业调控期，中小酒企赴港巨额濒临“上市即破发、融资不足预期”的高概率风险，港股更愿为“品类龙头+现款流可见”买单，而非单纯讲产区故事。
詹军豪暗意，破解边界与盈利失衡的困局，中枢是让品牌定位锚定盈利口头，高端赛说念严控单店坪效，下千里阛阓主打高性价比，通过双品牌或子品牌策略回避定位冲突，将品牌中枢上风更正为订价权和用户复购率，实现边界与利润的均衡。
上述量度机构分析师以为，在面前环境下，食物饮料企业赴港上市的契机与风险，重要看“融资与平台价值”能否笼罩“波动与合规成本”。核神思会在于港股融资功能回暖、浪掷赛说念在港股已有较熟练的估值参照与机构笼罩，企业更容易借助上市耕作品牌国际闻明度，并在需要时通事后续股权融资补充资金；风险则在于浪掷股对功绩完了很明锐，同期港交所自2026年1月1日起对峙续公众持股建议更明确的连接条目并配套泄漏义务，上市后信息泄漏与贬责成本会彰着高潮。
就此，肖竹青以为，香港上市对品牌“镀金”风趣风趣大于实质出海，现阶段更应把募资用于国内渠说念下千里与数字化更正，而非盲目国际建厂或并购。他总结了“赴港上市箴言”：“港股只宽容现款流能听懂的故事。” “仙股化是中小酒企的常态开云体育，不是巧合。”“弧线并购救得了通顺商，救不了产能王。” “高分成+回购是浪掷股在港股的续命丸。” “出海是五年后的命题，先活下来才是当下中枢。”