汇通财经APP讯——周三(5月21日)，马来西亚棕榈油期货甩掉联接两日涨势，本日收盘小幅下落。基准8月合约（FCPOc3）报3896林吉特/吨，日内跌幅0.31%，盘中一度受外盘油脂走强及出口数据提振冲高，但最终受制于产量回升和库存压力。时刻面骄气，日线布林通谈中轨位于3897林吉特，MACD柱状图赓续负值，短期或赓续颠簸步地。

多空要旧交织：出口与产量的博弈

本日阛阓焦点聚合于马来西亚5月1-20日出口数据。船运机构数据骄气，本月前20日棕榈油出口环比增长1.6%-5.3%，需求端韧性为价钱提供守旧。此外，外盘油脂联动效应权臣：大连商品走动所豆油主力合约（DBYcv1）飞腾0.23%，棕榈油合约（DCPcv1）跟涨0.35%；芝加哥期货走动所（CBOT）豆油价钱涨幅更达1.13%。

联系词，增产预期成为压制行情的关键变量。吉隆坡走动商指出，尽管出口改善，但主产区季节性产量回升趋势明确，疏导林吉特兑好意思元汇率日内增值0.65%，收缩了以好意思元计价的棕榈油迷惑力。此外，外洋原油价钱因地缘风险飞腾逾1%，若抓续走强或通过生物柴油需求传导至棕榈油，但这一利多尚未能对消短期供应压力。

机构不雅点：区间颠簸与中永久开发预期

马来西亚棕榈油委员会（MPOC）最新研判觉得，5月毛棕榈油价钱将保管3750-4050林吉特区间波动，短期内需心思植物油与动力阛阓的联动波动。该机构强调，跟着季节性增产周期渐渐见顶，加之动力价钱潜在守旧，三季度价钱或迎来开发窗口。

闻名机构分析师则指出，刻下库存重建速率将成为价钱拐点的先行联系。“若6月库存增幅低于阛阓预期，疏导厄尔尼诺对单产的滞后影响知道，棕榈油可能提前甩掉养息，”一位驻新加坡的油脂高档分析师知道，“但现阶段走动逻辑仍需紧盯周度产量数据与印尼出口计谋变化。”

后市瞻望：紧盯两大变量

短期来看，阛阓需均衡两方面开动：一是东南亚产区天气对收割过程的影响，二是原油阛阓波动带来的生物柴油溢价空间。时刻层面，3880-3900林吉特区间为关键守旧带，若失守则可能下探布林下轨3726林吉特；反之，若抑制本周高点4068林吉特，或开启新一轮反弹。

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